申捷策略刚刚，胡塞武装升级海上封锁！15%关税+1.35万亿美元！美国与欧盟达成贸易协议

申捷策略

　　来源：期货日报

　　早上好，先来关注下最新消息。

　　美国与欧盟达成贸易协议

　　据央视新闻消息申捷策略，当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，对农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力，英国首相对这份协议感到高兴。

　　美国商务部长卢特尼克表示，美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。

　　特朗普表示，美国正在考虑与其他三到四个国家达成协议，大多数协议都将涉及确定的关税，美国会对其他国家保持低关税，各国会在未来一周收到澄清或确认函，确认关税函将于8月1日前发出。

　　欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟与美国双方同意实行统一的15%关税税率，包括汽车在内的各类商品将适用该关税标准。冯德莱恩称，这些与美国的贸易协议将为市场带来稳定性。

　　美商务部长：欧盟将开放其20万亿美元的市场

　　据央视新闻消息，当地时间7月27日，卢特尼克在其社交媒体上发文表示，特朗普开启了世界最大经济体之一的大门，欧盟将开放其20万亿美元的市场，并首次完全接受美国的汽车和工业标准。

　　此外，欧盟还将从美国购买7500亿美元的能源产品，并在美国投资6000亿美元，美国对欧盟输美产品的关税将全部设定为15%。

　　冯德莱恩：15%税率是欧委会能够达成的最佳结果

　　据央视新闻消息，当地时间27日，在与特朗普宣布欧盟美国达成重大贸易协议后，冯德莱恩对外解释其在对美贸易谈判中的部分决定。

　　冯德莱恩称，欧盟目前仍然过度依赖俄罗斯液化天然气，因此，从美国进口更多价格可承受的液化天然气是非常受欢迎的。

　　在关税安排方面，冯德莱恩确认，协议中对汽车行业的关税统一定为15%。她表示，在当前形势下，15%的关税水平是欧委会能够达成的最佳结果。

　　胡塞武装升级海上封锁将袭击所有与以合作公司船只

　　据央视新闻消息，当地时间27日晚间，也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷亚发表声明称，胡塞武装将升级其海上封锁行动，并展开第四阶段海上封锁。胡塞武装表示将对所有同以色列港口有合作的航运公司的所有船只进行袭击，无论地点和该船国籍。

　　胡塞武装警告所有航运公司在该声明发出后，应立即停止同以色列的航运合作，否则相关公司的所有船只无论在什么地方航行，都有可能遭到胡塞武装的导弹或无人机袭击。

　　市场情绪降温申捷策略，氧化铝期货价格回落

　　上周五晚间，氧化铝期价全线下跌，主力合约大跌6.27%。

　　多位分析师告诉期货日报记者，因市场看多情绪走弱，前期领涨的几个品种均大幅回调，氧化铝期货价格也随之跳水。

　　新湖期货有色金属研究员孙匡文表示，上周氧化铝期货价格剧烈波动，“反内卷”相关消息扰动市场情绪。有消息称，化工行业达到设计使用年限或实际投产运行超过20年的生产装置，将被定义为“老旧装置”，市场预期氧化铝供给下降，看多情绪升温。在期交所提保、限仓的干预下，前期大涨的焦煤、焦炭等品种跳水，氧化铝也随之跳水。总体来看，氧化铝期货价格剧烈波动主要是市场交易政策预期所致。

　　“可以看到，本轮氧化铝期货价格大幅上涨的核心驱动力是政策预期。”中信建投期货有色分析师王贤伟表示，7月19日工信部提到即将推出有色行业的稳增长方案，鉴于之前“反内卷”政策对多晶硅、焦煤等品种的影响，多头资金大量涌入氧化铝市场，2509合约连续多个交易日上涨，直至期货价格突破3500元/吨的整数关口才遇到明显的阻力。上周五晚间，焦煤品种大幅跳水，这轮由政策引导、市场情绪推动的行情开始降温。

　　从氧化铝基本面来看，中信期货资深研究员张远表示，上周五仓单新增2109吨，至9031吨，是2507合约交割完成仓单进入极低水平后的首次回升。

　　氧化铝市场供需整体偏宽松

　　张远表示，目前氧化铝基本面相对偏弱。“冶炼厂的低价矿石供应充足，高成本产能利润有所恢复，氧化铝运行产能持续回升至年内新高水平，供应过剩趋势扩大，加上前期进口窗口偶有打开，6月净出口数据大幅下滑，国内显性库存总量同步回升，基本面整体偏弱。”

　　具体来看，王贤伟表示，目前氧化铝供应持续改善，运行产能为9495万吨，创年内新高。同时，需求保持稳定，现货社会库存持续增长，目前已回升至去年同期水平。

　　“6月氧化铝现货供应偏紧。进入7月，随着行业利润持续恢复，供应端复产与新投产并行，目前现货供给转向宽松。按目前的现货价格测算，行业平均利润已回升至400元/吨左右。”他说道。

　　孙匡文也表示，当前氧化铝市场供应总体宽松。尽管西南局部地区供应偏紧，但是全国总体供应宽松，氧化铝产量不断攀升。虽然近期氧化铝暂无更多新产能投放，但前期检修产能陆续恢复运行，日均产量也不断创新高，目前日均产量已超26万吨。

　　从下游来看，虽然电解铝运行产能增长，带动氧化铝消费小幅增加，但供应增量大于需求增量。另外，在氧化铝现货价格上涨后，产业利润得到改善。目前现货价格在3250元/吨左右，氧化铝企业利润普遍在300元/吨左右，低成本企业利润甚至高于600元/吨，利润修复也刺激检修产能复产。

　　短期市场波动或持续

　　在孙匡文看来，短期交易“反内卷”、淘汰落后产能预期的市场行为或有反复，并继续左右市场情绪，扰动氧化铝期货价格走势，需要密切关注宏观政策动向，短期行情或有反复，不排除再度出现剧烈波动的情况。若宏观政策影响减弱，市场终将回归基本面交易。氧化铝供应过剩预期较强，因此市场回归基本面交易后，价格或承压下行。

　　“我们对后续氧化铝价格走势持偏空的态度。”王贤伟表示，从政策层面来看，铝行业稳增长方案主要参考《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，其中对氧化铝项目的要求是稳妥审慎推进新项目建设，对已运行产能暂无强制性约束。

　　“从基本面来看，2508合约在较长时间大幅升水现货，给了产业链进行期现套利的机会，在当前现货供应本就宽松的情况下，预计8月注册仓单将大幅增加。届时2509合约将同时面临仓单大增和现货供应过剩的压力，价格易跌难涨。2508合约价格将逐步贴近现货价格，盘面结构有望重回contango。”他说。

　　张远认为，短期氧化铝价格走势仍由“反内卷”情绪及仓单情况主导，若“反内卷”情绪走弱，在仓单进一步生成的预期下，盘面将显著承压。

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